很多投资者在解禁期来临的时候不愿意买入股票，市场往往会把即将解禁的股票分析为坏消息。那为什么解禁期到了，解禁股大跌，而有时候解禁股反而上涨呢？比如去年上市的独角兽概念股宁德时代，在6月11日的盘中交易中，一只大规模涨停的股票大幅下跌。应该如何看待即将到期的解禁股票？我给你具体说说这个问题。

在理解个股为什么被解禁时，一般分为四种情况。

第一，新股上市后，一般限制原本在股市上市的股东在一三年内卖出。主要原因是这类股东的买入价较低，阻止了个股大规模抛售造成股价大幅波动。一些公司创始人持有公司股份，以防止这些股东在公司上市后套现。上市只是为了“圈钱”。一般我们把这类股票称之为第一原股东限售股，具体来说就是6月6日刚上市的那种。

二是上市公司增发股票，一般由机构发行。增发股票主要是公司上市后的一种融资方式。增发价格一般低于当前市场股价，参与者一般以机构为主。为防止机构以固定价格购买的股票短期高价立即出售，影响短期股价波动，一般国家规定股票发行后12个月内(成为控股股东或实际控制后36个月内)不得转让。我们一般称这类股票为私募。

第三，上市公司为了稳定员工，激励员工的工作士气，往往会实施股权激励，让员工持有上市公司的股份。如果公司长期稳定盈利，员工除了应得的工资外，还可以从公司获得分红。部分股权激励的份额普遍低于市场机构。类似于固定涨幅，这样的股票称为股权激励限制性股票。详见下图:

第四，股东账户持有5%以上股份时，国家规定股东必须持有标语牌。

标语牌是指为了保护中小投资者的利益，防止大机构投资者操纵股价，投资者和一致行动者持有上市公司已发行股份的5%时，应当在事实发生之日起3日内向国务院证券监督管理机构和证券交易所作出书面报告，通知上市公司并予以公告，履行相关法律规定的义务。在业内被称为“标语牌”。

购买上市公司股票的锁定期一般为6个月，6个月后才能出售。有关详细信息，请参见以下示例:

一般来说，解禁股票一般分为以上四种。但通过以上例子，我们发现股权激励和标语牌占公司股份的比例很小。一般达到解禁期对股价影响不大，但原有的送受限制和私募机构占股比例较大。如果解禁期过后股票能大量卖出，对股价肯定有很大影响。下面详细讨论这两种解禁。

最初的销售限制

新上市的新股在市场上很受欢迎，上市后大幅上涨。即使后期回落断裂，对于上市前买入的机构和部分PE/VCs来说，利润率还是很大的，我们都知道公司上市一定有风险投资和天使投资。这类基金最大的目标是等待上市后大规模套现，所以解禁期过后这类基金肯定会选择卖出。公司后期发展的好坏并不重要。他们的目标是不成熟的企业在投资时获得较大的利润，但公司已经上市，属于成熟的企业，并不是他们投资的对象。

所以对原初始限售股解禁一般是等待解禁期，个股处于下跌状态的概率很大。大家在平时的投资中一定要避开这类股票。

由私人配售机构配售

一般私募的价格不低于20个交易日平均收盘价的90%。发行后，股价可能下跌，也可能上涨。如果解禁期股价明显高于固定价格，那么解禁期过后机构肯定会盈利，所以下跌的概率很大。但如果个股在解禁期后没有下跌，机构基金可能还是看好后期上涨，但这个概率很小。

如果当前价格明显低于固定价格，一般股票到达涨停期后，日内股票的波动不会受到影响。当解禁股票的风险解除，市场资金开始挖掘价格明显低于固定价格，机构资金明显绗缝，市场会看好后期股票的走势，认为股票处于低估状态的概率很大，股价上涨的概率也很大。

所以解禁就是增加股数。一定要了解现在的固定价格和现在的股价，然后再考虑是卖还是买。

总结:解禁涨新股的分析让我们分析个股解禁期是买卖最关键的两点。