清算与结算，差别在哪里？能弄懂的都不简单，清算与结算，是所有金融交易后都需要处理的两个环节。清算和结算不是一个意思，也不是一个词，而是两个不同的动作。清算，是敲算盘算账的过程。结算，是敲完算盘后结账的动作。清，理清。结，结账。年底了，结账给你的意思是要给真金白银了，而不能是清账。只算清，而不真的给是不招人喜欢的。

清算，英文叫做Clearing。搞不清这两个词区别的人，通常把清算的算账的过程和结算的结账过程搞混，会认为算账和结账都叫做清算。为了配合这种认识，搞理论的人把它称作是广义上的清算，并给了一个读起来很拗口的定义，即广义的清算，是指交易后处理过程，即交易匹配确认、支付或者交割权利义务等的计算、结算、指令的发送、债权债务的清讫和到账确认。后者，即交易双方债权债务的清讫和到账确认的过程，叫做结算。计算和到账，合二为一。计算即清算，到账即结算。

狭义上的清算，只指算账的过程。大部分情况下，如果这两个词不放在一块说，我们所提到的清算，都是广义上的。实际上是包括了清算和结算两个动作。按照计算处理的方式，清算可以分为逐笔全额清算、双边净额清算和多边净额清算。这种情形下，我们所说的清算，都是广义的口径。既包括算账过程，也包括划款过程。

逐笔全额清算，就是清算双方根据成交结果确定相互之间的应收和应付义务，按照每一笔的金额进行金融资产划付。逐笔，全额，该多少就是多少。张三1月欠李四50只羊，李四第二个月欠张三50只羊。各自算账、结账。如果一算，张三需要给李四50只，李四再给张三50只，时间都用在了还羊上，白白瞎折腾。那么就可以张三、李四谁都不给了，把账抹掉。这叫做双边净额清算。如果中间再加上一个王五，使用净额清算，那就叫做多边净额清算。

如果市场上只有张三和李四，事情就会简单很多。如果加入了王五、赵六，或者更多不认识的人，情况就会变得更加复杂。与一些不认识的人交易，难保不出现违约的情况，因此大家希望有一个具有公信力的人可以作为中间人，保证双方交易的履约。比如，大家都相信王五，都愿意和王五做交易。于是，张三和李七，及时达成了交易意向。也可能会私下商量，张三先把东西卖给王五，然后让李七去找王五买。虽然麻烦了点，但是保证了卖东西有钱拿，避免了不确定性。

王五的这个角色，在债市中叫做中央对手方。随着参与者的增多，王五的作用越来越重要，越来越集中。所有通过它的交易，都需要它来记账、算账，这叫做集中清算。在银行间债券市场，承担王五这个中央对手方角色的是上海清算所。

它–上海清算所需要做的集中清算动作有很多：要素匹配、清算确认、计算清算参与者债务、发送结算指令、清讫债务债权、风险管理和存续期管理等等。

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