货币就是一项经济行为的交易媒介，前面讨论过在经济中的资金流动如下图：

涉及三个市场：要素市场、产品和服务市场以及金融市场，四个经济部门：居民、企业、政府以及世界其他地方，那整体上需要多少货币呢？

经济学定中货币需求是指社会各部门在既定的收入或财富范围内能够而且愿意以货币形式持有的数量。主要有以下结论：

1、人们关注的是实际货币余额的需求。即：当价格水平上升，而所有的实际变量，如利率、实际收入与实际财富都保持不变时，实际货币需求也保持不变

2、凯恩斯持货币需求理论（持有货币的三个动机）：

交易动机，指使用货币进行日常支付所产生的货币需求。

预防性动机，指为应付未预见到的意外事故而产生的货币需求。

投机性动机，指由于个人可能持有的其他资产货币价值的不确定性而引起的货币需求。

3、费雪方程式（著名的货币方程）：

V×M=P×Y

其中：M是名义货币供给量、V是货币流通速度、P是物价水平（一般用GDP平减指数）、Y为实际GDP。这样就衍生出货币流通速度方程：

V=(P×Y)/M=Y/(M⁄P)

我国统计数据里没有对货币流通速度进行单独统计，美国统计中对M2、M1、零期限货币（相当于M0）这3个口径进行了统计，因此我选取了2010-2021年期间我国货币数据进行对应计算如下：

我们可以看到3种不同口径其货币流通速度趋势是截然不同的。那么哪种口径反应流通速度比较贴近实际呢？

可以首先排除的是M0口径，因为我们很多经济交易行为是通过银行存款划转完成的。

M1的口径更能真实反映一项经济交易行为的“含金量”，而M2口径可以理解为在M1的基础上增加了信贷部分。我更倾向于用M1衡量经济交易的活跃程度，可以看到2010-2014年我国M1流通速度逐年高涨，接下来至2017末回落到最低位1.53，在新冠疫情爆发前返回到了1.72左右。

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